ดอลลาร์ใช้กระสุนอีกครั้งหลังจากลดราคาผู้ผลิต

• ราคาผู้ผลิตของสหรัฐแทบไม่เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน
• ดอลล่าร์ขยายการร่วงลงเนื่องจากนักลงทุนเพิ่มการเดิมพันลดเฟด
• ยูโรและปอนด์ขยายแนวโน้มขาขึ้น และการชุมนุม
• วอลล์สตรีทเพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อที่เย็นลง รายรับของธนาคารเมื่อแตะ

ดอลลาร์ดิ่งลงอีกครั้งหลังจากข้อมูล PPI อ่อน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐขยายการลดลงอย่างอิสระในวันพฤหัสบดีเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ทั้งหมด ซึ่งดำดิ่งลงอีกครั้งหลังจากข้อมูลของสหรัฐที่มากขึ้นได้เพิ่มความเชื่อมั่นให้กับมุมมองที่ว่าเฟดอาจเข้าใกล้การยุติสงครามครูเสดที่ตึงเครียดนี้มากกว่าที่เคยคิดไว้

ตามดัชนี CPI ของสหรัฐในวันพุธ รายงาน PPI ประจำเดือนมิถุนายนเปิดเผยว่าราคาผู้ผลิตแทบไม่ได้เพิ่มขึ้นเลยในเดือนมิถุนายน โดยอัตราทั่วไปลดลงเหลือ 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีจาก 0.9% ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าการพิมพ์พาดหัวข่าวที่เกือบจะซบเซาอาจมีสาเหตุส่วนใหญ่มาจากการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันที่ติดลบในปี 2019 แต่อัตราพื้นฐานที่ไม่รวมอาหาร พลังงาน และการขนส่งก็ลดลงเช่นกัน เป็น 2.6% y/y จาก 2.8%

ในเวลาเดียวกัน กระทรวงแรงงานรายงานว่าจำนวนการขอรับสวัสดิการการว่างงานครั้งแรกลดลงอย่างไม่คาดคิดถึง 12,000 รายในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งอาจเป็นเหตุผลเบื้องหลังปฏิกิริยาเชิงบวกสั้นๆ ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่มีการเผยแพร่ก่อนที่นักลงทุนจะพิจารณา PPIs และ ขายสกุลเงินอย่างจริงจังหลังจากนั้น

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐก็ลดลงอีกเนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดเพิ่มเกณฑ์มูลค่าการลดอัตราดอกเบี้ยให้กับการเดิมพันของเฟด แม้หลังจากที่ผู้ว่าการเฟด Waller กล่าวว่าเขายังสามารถสนับสนุนการปรับขึ้นอีกสองครั้งหากข้อมูลที่เข้ามายังคงรับประกันสิ่งนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าการปรับขึ้นเพียงหนึ่งในสี่จุดอาจเพียงพอ ในขณะที่การปรับขึ้นในเดือนกรกฎาคมจะมีเงื่อนไขอยู่ที่ 150bps มูลค่าการลดอัตราภายในสิ้นปี 2567

ยูโรและปอนด์ขาขึ้นกลับมา; ออสซี่และกีวีได้รับประโยชน์สูงสุด
การปรับราคาล่าสุดของเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดโดยนัยของตลาดทำให้สกุลเงินที่ธนาคารกลางคาดว่าจะเข้มงวดต่อไปในปีนี้และไม่ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่หลังจากนั้น กลับเข้าสู่ทิศทางขาขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ สกุลเงินเหล่านี้คือเงินยูโรและเงินปอนด์ โดยความแตกต่างของความคาดหวังระหว่างแนวทางการดำเนินการในอนาคตของ BoE และ Fed นั้นโดดเด่นที่สุด เนื่องจากก่อนหน้านี้มีการเห็นการขึ้นราคาเพิ่มเติมประมาณ 115bps

อย่างไรก็ตาม สกุลเงินที่ได้รับมากที่สุดเมื่อวานนี้คือออสซี่และกีวีที่มีความเสี่ยง แม้ว่าตลาดคาดว่า RBA จะขึ้นอีกเพียง 25bps และ RBNZ จะไม่ขึ้นเลย ดูเหมือนว่าทั้งสองสกุลเงินจะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของระดับความเสี่ยงที่กว้างขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐที่พิมพ์ออกมาสนับสนุนให้หุ้นอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ข่าวอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับออสเตรเลียและออสซี่คือในช่วงเช้าของเอเชียวันนี้ เหรัญญิก Jim Chalmers และนายกรัฐมนตรี Anthony Albanese ประกาศว่า Michele Bullock จะเป็นผู้ว่าการ RBA คนใหม่ในอีกเจ็ดปีข้างหน้า เธอจะเข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการเมื่อวาระการดำรงตำแหน่งผู้ว่าการโลว์สิ้นสุดลงในเดือนกันยายน

วอลล์สตรีทได้รับกำไรก่อนธนาคาร
วอลล์สตรีทขยายตัวเพิ่มขึ้นในวันพฤหัสบดีโดย Nasdaq เป็นผู้นำในเดือนมีนาคมและเพิ่มขึ้น 1.58% ข้อเท็จจริงที่ว่า Nasdaq เป็นผู้ได้รับผลประโยชน์หลักแสดงให้เห็นว่าผู้ขับเคลื่อนที่อยู่เบื้องหลังการชุมนุมในสองวันล่าสุดกำลังเพิ่มการเดิมพันลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด Nasdaq ส่วนใหญ่ประกอบด้วยบริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงซึ่งส่วนใหญ่มีมูลค่าโดยการคิดลดกระแสเงินสดที่คาดไว้สำหรับไตรมาสและปีข้างหน้า ดังนั้น ความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะส่งผลให้มูลค่าปัจจุบันสูงขึ้น แม้ว่าหลายบริษัทจะถูกพิจารณาว่ามีราคาแพงจากหลายมุมมองก็ตาม

ความพ่ายแพ้ในอนาคตอันใกล้ยังคงเป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้เนื่องจากแนวโน้มขาขึ้นที่ยืดเยื้อเกินไป แต่ด้วยความคาดหวังของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยเฟดที่ยังคงอยู่บนโต๊ะอย่างมั่นคง มันอาจจบลงด้วยการปรับฐานที่เหมาะสมในช่วงขาขึ้นที่กว้างขึ้น

สำหรับวันนี้ นักลงทุนอาจต้องการตรวจสอบผลประกอบการจากธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาบางแห่ง ซึ่งเป็นสัญญาณการเริ่มต้นฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสที่ 2 หลังจากการล่มสลายของธนาคารในภูมิภาคหลายแห่งในเดือนมีนาคม นักลงทุนค่อย ๆ เชื่อมั่นในภาคการธนาคารอีกครั้ง เนื่องจากธนาคารส่วนใหญ่ผ่านการทดสอบความเครียดของเฟด และตอนนี้ผู้เข้าร่วมตลาดอาจกระตือรือร้นที่จะค้นหาว่าสถาบันเหล่านั้นอยู่ในสภาพที่ดีจริง ๆ หรือไม่