ดอลลาร์แข็งค่าเนื่องจากความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนลดลง ECB จะเป็น Non-Event

ดอลลาร์ยังคงทรงตัวในเซสชั่นเอเชียหลังจากการขึ้นราคาหลัง CPI ที่แข็งแกร่ง หุ้นสหรัฐฯ ถูกเทขายอย่างหนักเนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมิถุนายนส่งผลให้ตลาดมีราคาสูงขึ้น ขณะนี้ความสนใจของตลาดมุ่งเน้นไปที่ PPI ที่กำลังจะมาถึงในเดือนมีนาคม รวมถึงผลการสำรวจผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน หากข้อมูล PPI ของวันนี้เปิดเผยตัวเลขที่แข็งแกร่ง ตามมาด้วยการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคที่สูงขึ้นในวันพรุ่งนี้ ก็อาจทำให้กรอบเวลาการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่คาดการณ์ไว้ล่าช้าออกไปอีก ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์

ในยุโรป ตลาดการเงินเตรียมพร้อมสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB โดยมีมติเป็นเอกฉันท์ว่าอัตราการรีไฟแนนซ์หลักจะทรงตัวที่ 4.50% ECB ได้สื่อสารแผนแบบมีเงื่อนไขอย่างชัดเจนเพื่อเริ่มการลดอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนมิถุนายน โดยขึ้นอยู่กับข้อมูลค่าจ้างไตรมาสแรกที่จะครบกำหนดในเดือนพฤษภาคม เมื่อถึงเวลานั้น จะมีการประมาณการเศรษฐกิจใหม่เพื่อใช้เป็นแนวทางในการตัดสินใจนโยบายการเงิน ไม่น่าเป็นไปได้ที่ ECB จะละทิ้งจุดยืนที่ระมัดระวังในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อนี้ ประธานาธิบดีคริสติน ลาการ์ดจะยังคงเน้นย้ำแนวทางที่อาศัยข้อมูล และยืนยันการตัดสินใจแบบการประชุมต่อการประชุมอีกครั้ง การประกาศในวันนี้และการแถลงข่าวครั้งต่อไปคาดว่าจะมีผลกระทบต่อตลาดน้อยที่สุด

ตลอดทั้งสัปดาห์นี้ ปัจจุบันดอลลาร์เป็นสกุลเงินที่โดดเด่น แซงหน้าคู่สกุลเงินโดยไม่มีการแข่งขันที่สำคัญ ฟรังก์สวิสมีประสิทธิภาพต่ำกว่ามากที่สุด รองลงมาคือดอลลาร์ออสเตรเลีย ยูโร เยน สเตอร์ลิง ดอลลาร์แคนาดา และดอลลาร์นิวซีแลนด์ ตามลำดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เยน พบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งตรงกลางตามความลังเลของญี่ปุ่นที่จะส่งสัญญาณการแทรกแซงในตลาดสกุลเงินที่ใกล้จะเกิดขึ้น น่าสังเกตที่สกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์ทั้งหมดมีการซื้อขายภายในช่วงสัปดาห์ก่อน ซึ่งบ่งชี้ว่ายังขาดจุดแข็งหรือจุดอ่อนที่ชัดเจน

ในทางเทคนิคแล้ว AUD/NZD น่าจับตามองในอีกไม่กี่วันข้างหน้า การถอยกลับของสัปดาห์นี้เพิ่มโอกาสที่การดีดตัวจาก 1.0567 ปิดที่ 1.0952 ก่อนแนวต้านเส้นแนวโน้มปานกลาง การทะลุแนวรับ 1.0836 อย่างมั่นคงจะยืนยันว่ารูปแบบไซด์เวย์จาก 1.1085 กำลังเริ่มขากลับลงมาที่ 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.0800) ก่อน จากนั้นจึงมุ่งสู่แนวรับ 1.0567

ในเอเชีย ในขณะที่เขียน Nikkei ลดลง -0.41% HSI ฮ่องกงลดลง -0.76% SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ เพิ่มขึ้น 0.37% ดัชนี Singapore Strait Times ลดลง -0.37% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่นอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว 0.0611 ถึง 0.860 ข้ามคืน DOW ลดลง -1.09% เอสแอนด์พี 500 ลดลง -0.95% NASDAQ ลดลง -0.84% อัตราผลตอบแทน 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.069 เป็น 4.378

DOW ดิ่งลงและดอลลาร์ก็พุ่งขึ้น ในขณะที่เทรดเดอร์เริ่มไม่เห็นด้วยกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนมิถุนายน

การเดิมพันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมิถุนายนลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากรายงาน CPI สหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เมื่อวานนี้ การเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงในความเชื่อมั่นส่งผลให้ DOW ลดลงอย่างมากและดัชนีดอลลาร์พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง รายงานการประชุม FOMC ยังตอกย้ำแนวโน้มนี้ โดยเผยให้เห็นจุดยืนที่ระมัดระวังของเฟดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายดอกเบี้ย และความปรารถนาที่จะมีหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับความคืบหน้าของภาวะเงินเฟ้อก่อนที่จะพิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

รายงานการประชุม FOMC เดือนมีนาคมเน้นย้ำถึงฉันทามติในหมู่สมาชิกเกี่ยวกับ “ความไม่แน่นอน” ที่เกี่ยวข้องกับ “การคงอยู่ของอัตราเงินเฟ้อที่สูง” ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดช่วยบรรเทาความกังวลเหล่านี้ได้เพียงเล็กน้อย โดยไม่สามารถเพิ่มความเชื่อมั่นของคณะกรรมการว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่องสู่เป้าหมาย 2%

รายงานการประชุมยังมีรายละเอียดเพิ่มเติมถึงความกังวลเกี่ยวกับลักษณะ “ที่ค่อนข้างกว้าง” ของการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อล่าสุด โดยเตือนไม่ให้มองข้ามแนวโน้มเหล่านี้ว่าเป็นเพียงค่าผิดปกติทางสถิติ คุณลักษณะนี้นำไปสู่ความเห็นพ้องต้องกันว่าการพัฒนาเหล่านี้ไม่ควรถูกมองข้ามอย่างเร่งรีบว่าเป็น “เพียงความคลาดเคลื่อนทางสถิติ”

ขณะนี้ราคาฟิวเจอร์สของกองทุน Fed มีโอกาสเพียง 18% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนมิถุนายน เทียบกับ 58% ในวันก่อนหน้า

DOW ปิดตัวลง -422 pts หรือ -1.09% ที่ 38461.51 ในทางเทคนิค การทะลุแนวรับ 38483.25 และ 55 D EMA บ่งชี้ว่าการเพิ่มขึ้นจาก 32327.20 ได้เสร็จสิ้นแล้วที่ 39899.05 โดยมีเงื่อนไขการเคลื่อนตัวแบบหมีใน D MACD การปรับฐานที่ลึกยิ่งขึ้นสนับสนุนการพักตัว 38.2% ที่ 32327.20 ถึง 39899.05 ที่ 37000.42

Dollar Index พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วปิดที่ 105.24 การทะลุแนวต้าน 150.10 บ่งชี้ว่าการกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งจาก 100.61 นอกจากนี้แนวรับที่แข็งแกร่งจาก 55 D EMA ยังเป็นสัญญาณกระทิงในระยะสั้นที่ชัดเจน คาดว่าจะมีการปรับขึ้นต่อไปตราบใดที่แนวรับ 103.93 ยังคงดำเนินต่อไป เป้าหมายถัดไปคือการประมาณการ 100% ที่ 100.61 ถึง 104.97 จาก 102.35 ที่ 106.71

Suzuki และ Kanda ของญี่ปุ่น: ไม่มีระดับเงินเยนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับการแทรกแซงค่าเงิน

เงินเยนของญี่ปุ่นที่ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 152 เครื่องหมายเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในชั่วข้ามคืนได้ให้ความสนใจกับการแทรกแซงค่าเงินที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม คำตอบจากเจ้าหน้าที่คนสำคัญในวันนี้ชี้ให้เห็นว่ามีการพิจารณาแนวทางที่มีการวัดผลมากขึ้น ณ จุดนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง ชุนอิจิ ซูซูกิ รับทราบถึงผลกระทบที่หลากหลายของการอ่อนค่าของเงินเยน ทั้งข้อดีและข้อเสีย ดูเหมือนว่าญี่ปุ่นไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับการแทรกแซงโดยตรงในระดับปัจจุบัน

Suzuki เน้นย้ำว่ารัฐบาลกำลังพิจารณาตลาดสกุลเงิน “ด้วยความรู้สึกถึงความเร่งด่วนสูง” แต่เขายังเน้นย้ำด้วยว่าญี่ปุ่น “ไม่เพียงแค่ดูที่ระดับ” เช่น 152 หรือ 153 แต่ยังเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ผลักดันให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงด้วย

ซูซูกิย้ำถึงความต้องการของรัฐบาลในเรื่องเสถียรภาพของค่าเงิน โดยเน้นว่าอัตราแลกเปลี่ยนควรสะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจมากกว่าความผันผวนในระยะสั้น

Masato Kanda นักการทูตด้านสกุลเงินชั้นนำของญี่ปุ่น สะท้อนความรู้สึกนี้โดยเน้นย้ำความเคลื่อนไหวล่าสุดของเงินเยนว่า “รวดเร็ว” แม้จะไม่ได้ละเลยการแทรกแซง แต่กานดาก็ชี้ให้เห็นถึงการขาดระดับที่ตายตัวที่จะกระตุ้นให้เกิดการกระทำดังกล่าว “ฉันไม่มีระดับใดในใจ” เขากล่าว

CPI ของจีนลดลงเหลือ 0.1% PPI ติดลบเป็นเดือนที่ 18

CPI ของจีนชะลอตัวลงอย่างมากจาก 0.7% yoy เป็น 0.1% yoy ในเดือนมีนาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.4% yoy Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานก็ชะลอตัวลงจาก 1.2% yoy เป็น 0.6% yoy การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากราคาอาหารที่ลดลง -2.7% ในขณะที่ราคาที่ไม่ใช่อาหารเพิ่มขึ้น 0.7% เดือนต่อเดือน CPI ลดลง -1.0% mom

NBS ระบุว่าดัชนี CPI ที่ลดลงในเดือนมีนาคมนี้เป็นผลมาจาก “ความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลงตามฤดูกาลหลังวันหยุดและอุปทานในตลาดโดยรวมที่เพียงพอ”

ขณะเดียวกัน PPI ซึ่งเป็นมาตรวัดราคาประตูโรงงานก็ลดลงอีกเป็น -2.8% yoy จาก -2.7% yoy ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด แนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 18 ติดต่อกัน เน้นย้ำถึงแรงกดดันด้านภาวะเงินฝืดที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องในภาคการผลิต เมื่อเทียบเป็นรายเดือน PPI หดตัว -0.1%

มองไปข้างหน้า

การลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB เป็นจุดสนใจหลักในเซสชั่น Euroepan ในขณะที่อิตาลีจะปล่อยผลผลิตทางอุตสาหกรรม ต่อมาในวันนั้น สหรัฐฯ จะเผยแพร่ PPI และการขอรับสวัสดิการว่างงาน

แนวโน้มรายวันของ EUR/USD

ไพวอทรายวัน: (S1) 1.0692; (ป) 1.0779; (R1) 1.0830; มากกว่า…

อคติระหว่างวันใน EUR/USD ยังคงเป็นขาลงสำหรับโซนแนวรับ 1.0694/0723 การทะลุจุดแตกหักจะกลับมาดำเนินการต่อตั้งแต่ฤดูใบไม้ร่วง 1.1138 เป้าหมายต่อไปคือการคาดการณ์ 100% ที่ 1.1138 ถึง 1.0694 จาก 1.0980 ที่ 1.0536 ในทางกลับกัน แนวต้านเล็กน้อยที่สูงกว่า 1.0790 จะทำให้อคติระหว่างวันเป็นกลางก่อน แต่ความเสี่ยงจะยังคงเป็นขาลงตราบใดที่แนวต้าน 1.0884 ยังคงอยู่ ในกรณีที่มีการฟื้นตัว

ในภาพใหญ่ การเคลื่อนไหวของราคาจาก 1.1274 จะถูกมองว่าเป็นรูปแบบการปรับฐานที่เพิ่มขึ้นจาก 0.9534 (ต่ำปี 2022) เพิ่มขึ้นจาก 1.0447 ถือเป็นขาที่สอง แม้ว่าจะไม่สามารถตัดการขึ้นต่อไปได้ แต่กลับหัวควรถูกจำกัดไว้ที่ 1.1274 เพื่อให้เกิดขาที่สามของรูปแบบ ในขณะเดียวกัน การทะลุแนวรับ 1.0694 อย่างต่อเนื่องจะยืนยันว่าเลกที่สามได้เริ่มต้นแล้วที่ 1.0447 และอาจต่ำกว่านั้น

อัพเดตดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ