ดอลลาร์สหรัฐภายใต้แรงกดดันท่ามกลางการหยุดภาษีของทรัมป์และความคาดหวังของ CPI

ความประหลาดใจของประธานาธิบดีทรัมป์หยุดชั่วคราวเกี่ยวกับมาตรการภาษีที่สูงที่สุดบางส่วนทำให้เกิดข้ออ้างใด ๆ อีกครั้งที่เราเข้าใจกลยุทธ์ของเขา กดด้วยการแก้ไข 8% 20% ในหุ้นสหรัฐตอนนี้ดูเหมือนว่าภาษีของเขาอาจจะทำธุรกรรมมากกว่าทั้งหมด

FX ต้น ๆ คือการที่ได้รับการเรียกคืนการสูญเสียช้า วิธีการซื้อขายจะเป็นคำแนะนำ

USD: ได้รับความเสียหายแล้ว

การเดินทางที่สะอาดจากการหยุดชั่วคราวในอัตราภาษีที่เลวร้ายที่สุดคือการประเมินแนวโน้มการค้าโลกอีกครั้งในมุมมองที่ว่าบางทีภาษีอาจเป็นธุรกรรมมากขึ้นหลังจากทั้งหมด

ผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่เมื่อวานนี้ใน G10 เป็นสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์โดยเฉพาะผู้ที่มีลิงค์เอเชียเช่นและ ผู้ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่านั้นเป็นเงินเยนและฟรังก์สวิสที่ได้รับความนิยมก่อนหน้านี้ ในพื้นที่ EM Latam ได้รับความโดดเด่น – ภูมิภาคที่เคยถูกโจมตีในช่วงฤดูใบไม้ร่วงที่ยิ่งใหญ่ของโลหะอุตสาหกรรมและราคาพลังงาน

ในขณะที่ฮาร์ดแวร์และผู้ค้าปลีกของสหรัฐอเมริกาช่วยผลักดันการชุมนุม 9% ในดัชนีน้ำหนักการค้านั้นลดลงเพียง 1% จากระดับต่ำสุดล่าสุด บางทีสิ่งหนึ่งที่โดดเด่นคือซึ่งในช่วงสองสามปีที่ผ่านมามักจะทำการซื้อขายในช่วง 150-155 เมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นที่ 4.25/30% ตามที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน

ความจริงที่ว่า USD/JPY ยังคงซื้อขายในการจัดการ 146 ครั้งแสดงให้เห็นว่านโยบายการพลิกกลับนี้กำลังเรียกร้องให้มีความเสี่ยงสูงในตลาดสินทรัพย์ของสหรัฐฯ จับตาดูแผ่นซีดีห้าปีของสหรัฐฯซึ่งเพิ่มขึ้นสู่ระดับที่เห็นในปลายปี 2566

ในพื้นหลัง-ในขณะที่การหยุดชั่วคราว 90 วันนี้ช่วยให้การเจรจาเปิดออก-เป็นปัญหาว่านโยบายสกุลเงินอยู่บนโต๊ะซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของพิมพ์เขียว Mar-A-Lago หากประเทศการค้าใด ๆ ในโลกสามารถเห็นด้วยกับสิ่งที่อยู่ในข้อตกลง – การแทรกแซงที่มีการประสานงานกับสหรัฐฯเพื่อทำให้เงินดอลลาร์อ่อนลง – มันจะเป็นญี่ปุ่นอย่างหมดจดในมุมมองที่ว่าธนาคารแห่งญี่ปุ่นกำลังปีนเขาอัตราดอกเบี้ย

เห็นได้ชัดว่ามีอีกหลายบทที่จะไปในเรื่องนี้ แต่สำหรับวันนี้เราสนใจที่จะดูว่าเงินดอลลาร์ซื้อขายรอบ ๆ สิ่งที่ควรจะเป็น CPI ที่เหนียวแน่นอีกครั้ง ที่นี่ฉันทามติคาดว่าจะมีการอ่านหลัก 0.3% สำหรับเดือนมีนาคม ในปีที่ผ่านมาการอ่านดังกล่าวจะผลักดันให้ผลผลิตระยะสั้นสูงขึ้นและเสริมสร้างเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ตามเมื่อไม่นานมานี้การอ่าน CPI ที่สูงขึ้นได้ถูกนำมาเป็นดอลลาร์เป็นลบในความหมายของการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แท้จริง

ลองดูวันนี้ว่าจีนจะตอบโต้อีกครั้งกับการขึ้นเขาในการเดินทางไกลครั้งล่าสุดของวอชิงตันในอัตราภาษีของจีนเป็น 125%หรือไม่ Lynn Song นักเศรษฐศาสตร์ชาวจีนที่ยิ่งใหญ่ของเราทำให้เป็นจุดที่ยิ่งใหญ่ที่เราอาจมาถึงจุดที่ภาษีไม่ได้มีผลกระทบต่อการตัดสินใจทางการค้าอีกต่อไปและเพียงแค่ตีผู้บริโภคด้วยความต้องการที่ไม่ยืดหยุ่น

สำหรับการอ้างอิงบนบกกำลังกด +2% วงรอบการแก้ไขรายวันและสามารถมุ่งหน้ากลับไปที่ 7.42 หากจีนประกาศภาษีใหม่ในวันนี้

ในทางทฤษฎีเงินดอลลาร์อาจเผชิญกับความเสี่ยงกลับหัวกลับหางจาก CPI ในวันนี้ แต่เราชอบ DXY ต่อไปเพื่อซื้อขายในช่วง 102.00-103.50 ที่ผันผวน และอาจลดลงอีกครั้งในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าหากดูเหมือนว่าการช็อกอัตราภาษีซึ่งกันและกันได้สร้างความเสียหายให้กับข้อมูลที่ยากลำบากในผู้บริโภคและพื้นที่ธุรกิจของสหรัฐอเมริกา

EUR: ยังคงเป็น 'เครื่องซักผ้า'

ตลาด EUR/USD บางครั้งเรียกว่า 'เครื่องซักผ้า' ที่การค้าและพอร์ตโฟลิโอทั่วโลกไหลมาพบกันและยกเลิกซึ่งกันและกัน และ EUR/USD ไม่ได้เป็นผู้เล่นที่ยิ่งใหญ่ในการแลกเปลี่ยนการค้าระดับโลกนี้ มันจะเป็นถ้าความคิดของธีม 'ขายอเมริกา' คือการคลี่คลายอย่างเต็มที่ซึ่งตลาดสินทรัพย์ยูโรจะเป็นหนึ่งในไม่กี่แห่งที่จะดูดซับการอพยพใด ๆ จากสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ที่น่าสนใจดูเหมือนว่าเจ้าหน้าที่ ECB มีความกระตือรือร้นที่จะทำการตลาดยูโรเป็นทางเลือกที่แข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ในขณะนี้

ในทางทฤษฎีแล้วมุมมองที่ดีกว่าเล็กน้อยสำหรับการค้าโลกควรเป็นเงินยูโร แต่เงินยูโรยังไม่ได้รับผลกระทบไม่ดีเมื่อเร็ว ๆ นี้และในความเป็นจริงการปรับเปลี่ยนเส้นโค้งเฟดมากขึ้นในชั่วข้ามคืน (การลดที่คาดว่าจะลดลงในปีนี้ลดลงเหลือสาม)

คาดว่าจะมีการควบรวมกิจการมากขึ้นในช่วง 1.09-1.11 สำหรับ EUR/USD ในระยะใกล้ หากเป็นไปตามความต้องการที่ดีใกล้ 1.0900 ในวันนี้สำหรับ CPI ของสหรัฐอเมริกา บริษัท การดำเนินการด้านราคาจะบอกเราว่านักลงทุนยังคงมีความเสี่ยงที่จะป้องกันความเสี่ยง/ลดค่าเงินดอลลาร์

ที่อื่น Krone นอร์เวย์กำลังมีการชุมนุมที่ดีในวันนี้ มันได้รับความนิยมอย่างมากในเรื่องการค้าทั่วโลก/การลดสภาพคล่องของน้ำมัน/ต่ำกว่า นอกจากนี้เช้านี้ยังได้เห็นการปลดปล่อยเงินเฟ้อแกนกลางอีกครั้งสำหรับเดือนมีนาคมซึ่งอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 3.4% YOY สิ่งนี้อาจชะลอการลดอัตราการลดอัตราธนาคาร Norges ต่อไป

ที่ระดับความสูงของการเคลื่อนที่ของตลาดเมื่อวานนี้เรายังเห็นการซื้อขายย่อย 0.93 อีกครั้ง หนึ่งในหลายมุมที่เป็นไปได้ที่นี่คือมือของธนาคารแห่งชาติสวิสอาจถูกผูกติดอยู่กับการดำเนินงานการซื้อ FX แบบดั้งเดิม การซื้อ FX อย่างยั่งยืนจาก SNB สามารถเห็นสวิตเซอร์แลนด์ชื่อเป็นผู้ดูแลสกุลเงินอย่างเป็นทางการและได้รับการเติมเงินไปยังอัตราภาษีซึ่งกันและกัน 31% ของสหรัฐฯ

สิ่งนี้อาจทำให้นักลงทุนรวมตัวกันที่จะซื้อ CHF ในตอนที่มีความเสี่ยง-การคิดว่าการเสนอราคา SNB ใน EUR/CHF จะไม่แข็งแกร่งเท่าที่เคยเป็นมา

GBP: สัมภาระทอง

การซื้อขายสั้น ๆ เป็น 0.8650 เมื่อวานนี้-การเคลื่อนไหวซึ่งดูเหมือนว่าจะตรงกับการขายใน Gilts ของสหราชอาณาจักร ในสหราชอาณาจักรนั้นแม้กระทั่งคลังของสหรัฐฯก็ค่อนข้างน่าทึ่งและอาจเป็นเรื่องที่น่าตกใจมากสำหรับสำนักงานจัดการหนี้ของสหราชอาณาจักร มุมมองหนึ่งที่นี่คือ DMO ได้ผลักดันขีด จำกัด ด้วยการออกใหม่£ 300 พันล้านในปีนี้และการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรที่มากขึ้นซึ่งจะส่งผลกระทบต่อรายได้/เพิ่มการใช้จ่ายสวัสดิการ เห็นได้ชัดว่าตลาดทองเป็นส้นเท้า Achilles สำหรับสเตอร์ลิง

ตอนนี้ตลาดราคาประมาณสามครั้งสำหรับธนาคารแห่งประเทศอังกฤษในปีนี้ซึ่งเราเห็นด้วย เราลังเลเล็กน้อยที่จะโทรหา EUR/GBP กลับมาต่ำกว่า 0.8500 อย่างรวดเร็วเนื่องจากตลาดตราสารหนี้อาจต่อสู้กับการอ่าน CPI ของสหรัฐฯอีกครั้งในวันนี้ อย่างไรก็ตามข่าวที่ดีกว่านั้นมาจากการประมูลคลังสหรัฐฯซึ่งเป็นเวลา 10 ปีเมื่อวานนี้ค่อนข้างดีและความคาดหวังสำหรับการประมูลที่ดีในวันนี้

สามารถพบกับผู้ซื้อใกล้ 1.2800 ถ้าวิทยานิพนธ์ EUR/USD ของเราจัดขึ้นในวันนี้

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: สิ่งพิมพ์นี้จัดทำขึ้นโดยเฉพาะเพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลโดยไม่คำนึงถึงวิธีการเฉพาะของผู้ใช้สถานการณ์ทางการเงินหรือวัตถุประสงค์การลงทุน ข้อมูลไม่ได้เป็นการแนะนำการลงทุนและการลงทุนคำแนะนำทางกฎหมายหรือภาษีหรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ อ่านเพิ่มเติม

โพสต์ต้นฉบับ