คนงานเหมืองทองคำถูกทิ้งไว้ – แต่เงินที่ชาญฉลาดอาจหมุนได้

ด้วยความหงุดหงิดหลายปีในหมู่แมลงทองคำเนื่องจากความล้มเหลวของราคาหุ้นทองคำเพื่อใช้ประโยชน์จากทางบวกมีเหตุผลที่ชัดเจนมากสำหรับความล้มเหลวนั้น เหตุผลว่าทำไมมันไม่เพียง แต่มีเหตุผล แต่เป็นไปได้ว่าหุ้นทองคำจะยังคงมีประสิทธิภาพต่ำกว่าผลิตภัณฑ์ของพวกเขา

ตัวขับเคลื่อนหลักของสต็อกทองคำที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่านั้นเป็นยุคใหม่ของการทำสมาธิทางการเงิน () และนโยบายการคลัง (รัฐบาล) ที่เริ่มขึ้นในปี 2544 และอาจจะพัดออกมาในความตื่นตระหนกของเงินเฟ้อในปี 2563 ฉันเรียกมันว่า “อายุอัตราเงินเฟ้อ ondemand–

ในทุก ๆ จุดของความเครียดอย่างเป็นระบบฮีโร่นโยบายของเราจะเริ่มต้นการปฏิบัติเพื่อดับไฟ (ด้วยน้ำมันเบนซินหรือที่รู้จักกันในนาม) นี่คือเหตุผลที่ฉันเรียกฟองแมโครมาโครฟองสบู่ในนโยบายมากกว่าฟองสบู่ในสินทรัพย์ นโยบายฟองสบู่ไม่เคยพบกับตลาดที่ไม่ต้องการมีข้อเสนอและขยายตัว นั่นเป็นเพราะในการทดลองของเคนส์ที่ขับเคลื่อนด้วยหนี้กล่าวว่าหนี้จะต้องไม่ได้รับอนุญาตให้ผ่อนคลาย

ในฐานะที่เป็นบันทึกด้านนี้ทำให้สงครามของทรัมป์ระบุถึงหนี้ของชาติทั้งหมดที่น่าสนใจยิ่งขึ้น (และคำอธิบายสำหรับวันอื่น)

NFTRH ได้ดูอะนาล็อกประวัติศาสตร์ของปี 2544 ถึง 2547 โปรดผ่อนคลายจ้องมองและดูความงามของสิ่งที่เริ่มต้นในปี 2544 และสิ่งที่เรามีในวันนี้ แน่นอนว่าไม่มีอะนาล็อกที่จะเล่นออกมาอย่างแน่นอนสมมติว่ามันเล่นได้โดยทั่วไป แต่ฉันกำลังมองหาจุดจบของการเล่นหน้าท้องเกี่ยวกับสิ่งที่หลายมุมมองว่าเป็น perma-decline ใน / อัตราส่วน

นี่คือเหตุผลที่…

ความตั้งใจของบทความนี้จะสั้น ๆ ดังนั้นลองดูที่ยาวนานข้างต้นจัดทำข้อสรุปของคุณเองและฉันจะเพิ่มข้อสรุปที่ชี้ไปที่กระสุนของฉันเช่นกัน

• หุ้นทองคำ (ฮุ่ย) ต่ำสุดในปี 2543 ปรากฏตัวขึ้นในปี 2544 และเริ่มที่จะเป็นผู้นำทองคำ (อัตราส่วนฮุ่ย/ทองคำเพิ่มขึ้น) ในปีนั้นเช่นกัน ในที่สุดฮุ่ยยึดติดกับกำไรมากกว่า 300% ในขณะที่ตลาดหุ้นส่วนใหญ่เป็นหมี
• สิ่งนี้เกิดขึ้นเป็นทองคำ/ อัตราส่วนซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ว่าสภาพคล่องของตลาดที่ล้มเหลวก็เปิดขึ้นและชุมนุม
• อัตราส่วนทองคำ/เงินมีบ่อยกว่าหุ้นทองคำที่ลดลงเมื่อเพิ่มขึ้นในช่วงปีที่ยาวนานและอัตราเงินเฟ้อของปี 2547-2567
• แต่องค์ประกอบในการเล่นย้อนกลับไปในปี 2544-2547 นั้นคล้ายคลึงกับวันนี้อย่างน้อยบางส่วนและเกือบตามคำจำกัดความพวกเขาแตกต่างจากเฟส 2004-2024 แม้ว่ากระบวนการจะเกิดขึ้น แต่ก็ยังคงเป็นวันแรก
• สำหรับวันนี้ฮุ่ยกำลังเพิ่มขึ้น (ตามธีมตลาดวัวของเราอย่างต่อเนื่อง)
• อัตราส่วนทองคำ/เงินเป็นเพียง bull-biased ไม่ใช่การระเบิดอย่างแน่นอน
• เมื่อเร็ว ๆ นี้เพิ่งเริ่มต้นการแก้ไขอย่างหนักและยังไม่ได้ยืนยันตลาดหมี (แม้ว่าจะล้มเหลวในการฝ่าวงล้อมพื้นฐานและอยู่ในการเฝ้าดูตลาดหมีที่มีศักยภาพหรือระยะฮาร์ดหมีภายในตลาดวัวระยะยาว (หลังปี 2551)
• แม้ว่าตลาด Equity Bear เป็นผลผลิตของความหวาดกลัวของภาวะเงินฝืดในปี 2544 แต่เงินกลับมาไม่ได้หลบหนีไปที่ดอลลาร์สหรัฐเนื่องจากมีวิกฤตสภาพคล่องในตลาดทุกครั้งตั้งแต่ปี 2551 เงินทุนหนีไปยังยูโรและส่วนใหญ่เป็นสกุลเงินกระดาษ
• แผนภูมิแสดงยูโรที่แผงด้านล่าง ปัจจุบันมันยังไม่ได้เปลี่ยนเทรนด์ แต่ถ้าคุณดูแผนภูมิรายวันคุณจะเห็นสไปค์ใหญ่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา อาจจะยั่งยืนอาจจะไม่ หากสัปดาห์/เดือนที่จะมาถึงจะนำความแข็งแกร่งสัมพัทธ์มาสู่ยูโร, ออสซี่และแคนาดาดอลลาร์มันจะสอดคล้องกับอะนาล็อก
• หากเฟสหมีปัจจุบันพิสูจน์ได้อย่างยั่งยืนโปรดจำไว้ว่า USD ที่ล้มเหลวไม่ได้หมายถึง “ทุกอย่างชัดเจน” สำหรับหุ้นย้อนกลับในช่วงประวัติศาสตร์และอาจไม่ได้เป็นครั้งนี้เช่นกัน
• เราได้รับการฝึกฝนให้คิดแบบนั้นในช่วง 17 ปีที่ผ่านมาตั้งแต่ Armageddon '08

คุณสามารถลอง “quant” ภาพแมโครใด ๆ ที่ได้รับเพื่อให้มันพูดในสิ่งที่คุณต้องการจะพูด นั่นคือข้อแม้ แต่ความเชื่อของฉันคือภาคการทำเหมืองทองคำเมื่อนานมาแล้วที่ออกจากงานปาร์ตี้สินทรัพย์และเตะไปที่ขอบถนนมีโอกาสที่ดีที่จะถูกมองว่าเป็นคุณค่า

มีอีกมากที่จะพูดคุยและปรับแต่งสถานการณ์อย่างต่อเนื่องซึ่งเราทำในแต่ละสัปดาห์ใน NFTRH ทุกวันนี้การเลือกสินทรัพย์ในแมโครหมุนมีความสำคัญอย่างยิ่ง เราทำเช่นนั้น (เกินกว่าหุ้นทองคำ) หุ้นทองคำที่มีคุณภาพ – ทั้งคนงานเหมืองและค่าลิขสิทธิ์ – เป็นธีมหลักด้วยเหตุผลที่ชัดเจน พวกเขาทำได้ดีมากจนถึงตอนนี้ คุณนึกภาพออกไหมว่าอะนาล็อกกลับกลายเป็นว่าถูกต้องเกี่ยวกับอัตราส่วนฮุ่ย/โกลด์หรือไม่?