การแจ้งเตือนอัตราผลตอบแทน: อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังพุ่งสูงขึ้นส่งผลกระทบต่อหุ้นก่อนรายงานตำแหน่งงานสำคัญประจำเดือนมิถุนายน

(ตลาดเปิดวันพฤหัสบดี) สิ่งต่าง ๆ กำลังร้อนขึ้นและเราไม่ได้พูดถึงสภาพอากาศในเดือนกรกฎาคมเท่านั้น หนึ่งสัปดาห์นับจากเริ่มต้นฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสที่ 2 วอลล์สตรีทอยู่ในช่วงขาลงเพื่อรอรายงานเดือนมิถุนายนที่สำคัญในวันพรุ่งนี้ ในระหว่างนี้ มีข้อมูลด้านแรงงานจำนวนมากที่จะสรุปในวันนี้ก่อนความตื่นเต้นในวันศุกร์

ความร้อนไม่ได้มาจากข้อมูลงานเท่านั้น อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังกำลังไต่ระดับปรอทและนั่นอาจเป็นปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลต่อหุ้นในช่วงต้นวันพฤหัสบดี อัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีพุ่ง 4% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจสร้างความกังวลในการประเมินมูลค่าสำหรับหุ้นที่มีราคาสูงกว่าบางตัว

หุ้นเล่นแนวรับในวันพุธในวันแรกหลังจากวันหยุดวันที่ 4 กรกฎาคม โดยมีค่าสาธารณูปโภค ลวดเย็บกระดาษ และการดูแลสุขภาพในหมู่หุ้นที่มีผลประกอบการดีกว่าในช่วงเซสชั่นที่ไม่มีเหตุการณ์อะไรเป็นส่วนใหญ่ หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศรายใหญ่บางตัวประสบปัญหาอีกครั้ง และกลุ่มหุ้นนี้อยู่ใกล้จุดต่ำสุดของกระดานคะแนนกลุ่มสำหรับสัปดาห์ที่แล้ว เช้านี้มีบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จำนวนหนึ่งเป็นสีแดงในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น แต่ในการพัฒนาที่น่ายินดี ความกว้างของตลาดได้กว้างขึ้นเมื่อไม่นานนี้

ตอนเช้าเร่งรีบ

• เดอะ ผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี (TNX) ไต่ขึ้นอีกสองคะแนนพื้นฐานเป็นเกือบ 3.97%
• เดอะ ($DXY) คงที่ที่ 103.13
• ซีโบ ความผันผวน ดัชนี® () ฟิวเจอร์สยังคงปีนขึ้นไปที่ 14.91
• ดับเบิลยูทีไอ (/CL) เพิ่มขึ้นเป็น 71.91 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

เพิ่งเข้ามา

รายงานตำแหน่งงานที่เผยแพร่เมื่อเช้านี้แสดงให้เห็นว่ามีการสร้างตำแหน่งงานจำนวนมหาศาลถึง 497,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นจาก 267,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม การเติบโตของงานภาคบริการแซงหน้าการเติบโตของการผลิตสินค้า และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ADP กล่าวว่า “อุตสาหกรรมที่ต้องติดต่อกับผู้บริโภคมีความแข็งแกร่งในเดือนมิถุนายน” อย่างไรก็ตาม ADP เชื่อว่าการจ้างงานน่าจะ “สุดยอด”

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังพุ่งสูงขึ้นหลังจากรายงาน ADP แต่สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าตัวเลข ADP ล่าสุดไม่สอดคล้องกับข้อมูลตำแหน่งงานอย่างเป็นทางการของรัฐบาล รายงานวันนี้ไม่ได้หมายความว่าเราจะเห็นข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันพรุ่งนี้เพิ่มขึ้นอย่างน่าตกใจ

จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์จำนวน 248,000 รายใกล้เคียงกับความเห็นที่เป็นเอกฉันท์ของวอลล์สตรีท และอยู่ในเกณฑ์ที่เห็นได้ในช่วงเดือนที่ผ่านมา พวกเขายังคงเพิ่มขึ้นอย่างมากจากช่วงต้นปีนี้

จับตามองเฟด

การซื้อขายล่วงหน้าบ่งชี้ความน่าจะเป็น 88% ที่ คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนก.ค เครื่องมือ CME FedWatch. ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่เป็นไปในทางบวกตั้งแต่เดือนมิถุนายน ซึ่งช่วยเสริมแนวคิดการปรับขึ้น

ราคาในตลาดมีโอกาสน้อยมากที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปลายปีนี้ ทำให้ความน่าจะเป็นอยู่ในช่วง 30% ถึง 35% เมื่อถึงเวลานี้ในปีหน้า ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราต่อรองเกือบ 80% จะต่ำกว่าตอนนี้ โดยอยู่ในช่วง 4.5% ถึง 5% อัตราเป้าหมายปัจจุบันของเฟดอยู่ระหว่าง 5% ถึง 5.25%

รายงานการประชุมเมื่อวันที่ 13-14 มิถุนายนของ FOMC ที่เผยแพร่เมื่อวานนี้ดูเหมือนจะไม่มีอิทธิพลต่อการซื้อขายใน Wall Street มากนัก เพียงแค่เน้นย้ำว่าสมาชิกคณะกรรมการต้องการประเมินข้อมูลใหม่ในอัตราปัจจุบันก่อนที่จะดำเนินการต่อไป

• แนวคิดส่วนหนึ่งขึ้นอยู่กับความล่าช้าระหว่างการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบที่แท้จริงต่อเศรษฐกิจ ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 500 จุดในเวลาน้อยกว่า 14 เดือนโดยไม่ต้องหยุดหายใจ และการหยุดชั่วคราวนี้น่าจะทำให้เศรษฐกิจมีเวลามากขึ้นในการดูดซับผลกระทบ
• ในขณะที่การลงมติให้หยุดการปรับขึ้นเป็นเอกฉันท์ แต่ก็น่าสนใจที่ผู้กำหนดนโยบายที่มีคุณสมบัติเหมาะสมของเฟดต้องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากที่นี่ โดยสังเกตว่า “เกือบ ผู้เข้าร่วมทั้งหมด” เห็นพ้องกันว่าการขึ้นราคาเพิ่มเติมในปี 2566 จะเหมาะสม
• ในขณะเดียวกัน ไม่ใช่ทุก FOMC ที่ต้องการหยุดชั่วคราวในเดือนมิถุนายน แม้ว่าคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์จะไม่ได้สะท้อนถึงการไม่เห็นด้วยก็ตาม อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนจะไม่มีความขัดแย้งใด ๆ ที่อัตราเงินเฟ้อยังคง “สูงจนยอมรับไม่ได้” และการลดลงของอัตราเงินเฟ้อนั้นช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้
• โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดที่อยู่อาศัยดูเหมือนจะเป็นสาเหตุของความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในหมู่เจ้าหน้าที่ FOMC

งานนับถอยหลัง: มิถุนายน Nonfarm Payrolls มีกำหนดออกก่อนเปิดทำการในเช้าวันศุกร์

นี่คือฉันทามติสำหรับรายงานตำแหน่งงานในวันศุกร์ อ้างอิงจาก Trading Economics:

• การจ้างงานในเดือนมิถุนายนเติบโตที่ 225,000 ตำแหน่ง ลดลงจาก 339,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม
• ค่าจ้างเดือนมิ.ย.เติบโต 0.3% ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนพ.ค
• การเติบโตของค่าจ้างประจำปีในเดือนมิถุนายนที่ 4.2% จากปีที่แล้ว ลดลงจาก 4.3% ในเดือนพฤษภาคม
• การว่างงาน 3.6% ลดลงจาก 3.7% ในเดือนก่อนหน้า

หุ้นในสปอตไลท์

โดยมาตรการส่วนใหญ่ ยอดขายรถยนต์ของสหรัฐฯ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2566 เร่งตัวขึ้นอย่างราบรื่น ค่ายรถยนต์รายใหญ่อย่าง เจนเนอรัล มอเตอร์ส (NYSE:) และ เทสลา (NASDAQ:) มองเห็นความยืดหยุ่นของผู้ซื้อรถยนต์แม้ว่าการชำระเงินรายเดือนจะพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ โดยมีเกือบ 20% ของสินเชื่อรถยนต์ใหม่เร่งแซงกำแพงการชำระเงินรายเดือนที่ 1,000 ดอลลาร์ จีเอ็มส่งมอบรถยนต์ 691,798 คันในไตรมาสที่สอง เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี บริษัทระบุเมื่อวานนี้ การส่งมอบครึ่งปีแรกของ GM เพิ่มขึ้น 18%

เทสลา,จีเอ็ม,และ ฟอร์ด (F) เห็นหุ้นได้รับแรงฉุดในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา คำถามคือว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 สามารถต่อยอดจากการฟื้นตัวนี้ได้หรือไม่ มีข้อบ่งชี้บางอย่างที่อาจจะไม่ Cox Automotive ผู้ให้บริการด้านยานยนต์และเทคโนโลยี กล่าวว่า บริษัทคาดว่าจะ “ชะลอตัวเล็กน้อย” ในช่วงครึ่งหลัง หลังจากคาดการณ์ว่าปริมาณการขายในครึ่งปีแรกจะเพิ่มขึ้น 11.6% บริษัทมองว่ายอดขายในปี 2566 จะเพิ่มขึ้นเป็น 15 ล้าน เพิ่มขึ้น 8% จากปี 2565 บริษัทกล่าวว่าอุปสรรคจะเติบโต เนื่องจากส่วนหนึ่งมาจากความท้าทายด้าน “ความพร้อมด้านสินเชื่อ” กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้ซื้อจะมีคุณสมบัติในการขอสินเชื่อรถยนต์ได้ยากขึ้น

CHART OF THE DAY: ก้าวไปข้างหน้าในเดือนมีนาคม! ค่าเฉลี่ย ($DJT—เชิงเทียน) และ (RUT—เส้นสีม่วง) ดัชนีขนาดเล็กมักถูกมองว่าเป็นตัวบ่งชี้ล่วงหน้าของความเคลื่อนไหวของตลาด หากเป็นกรณีนี้ ก็มีความเป็นไปได้ที่จะมีการมองโลกในแง่ดีเนื่องจากทั้งคู่มีกำไรที่แข็งแกร่งจากระดับต่ำสุดในปีนี้ $DJT ได้ติดตามกำไรของดัชนี S&P 500 (SPX) อย่างคร่าว ๆ จนถึงปีนี้ แต่ RUT ยังคงล่าช้า

หมวกคิด

แนวคิดในการครุ่นคิดเมื่อคุณทำการค้าหรือลงทุน

แม้แต่นาฬิกาที่พัง: ในช่วงสองปีที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ของ Wall Street ประเมินการเติบโตของงานในสหรัฐฯ ต่ำเกินไป โดยตำแหน่งงานสะสม (และจำนวนมาก) 2.6 ล้านตำแหน่ง นักวิเคราะห์คาดการณ์โดยเฉลี่ยสำหรับรายงานการจ่ายเงินเดือนรายเดือนประมาณ 100,000 ขี้อายจากจำนวนจริง หายไปประมาณ 140,000 ในเดือนพฤษภาคม เดือนมิถุนายนอาจเป็นเดือนที่ในที่สุดการคาดการณ์การเติบโตของงานในแง่ร้ายก็พิสูจน์ได้ว่าถูกต้อง? การเพิ่มขึ้นของผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ครั้งแรกในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมและต้นเดือนมิถุนายน ซึ่งพบว่าจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นสูงกว่า 260,000 รายในรายงานหลายฉบับ ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2564 นอกจากนี้ การลดลงของการใช้จ่ายส่วนบุคคลเมื่อเร็วๆ นี้อาจบ่งบอกถึงภาพรวมการจ้างงานที่แย่ลง ธุรกิจจำนวนมากกำลังทำในสิ่งที่ทำได้กับพนักงานที่พวกเขามีแทนที่จะจ้างพนักงานเพิ่ม ซีเอ็นบีซีรายงานเมื่อวันพุธโดยอ้างถึงการวิจัยของนักวิเคราะห์ เปอร์เซ็นต์การมีส่วนร่วมของพนักงานในวันพรุ่งนี้อาจเป็นตัวบ่งชี้ที่เป็นประโยชน์ของความยืดหยุ่นของตลาดงาน คงที่ที่ 62.6% ในเดือนพฤษภาคม การเพิ่มขึ้นน่าจะถูกมองว่าเป็นบวกต่อตลาด เนื่องจากแรงงานที่มีงานทำมากขึ้นอาจทำให้อัตราการเติบโตของค่าจ้างลดลง

แผงควบรวมกิจการ: แม้ว่าจะเป็นสัปดาห์ที่เบาสำหรับข่าวองค์กร แต่ก็มีหลายรายการที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการที่ยังคงอยู่ในเตา สัปดาห์ที่แล้ว Adam Schiff ตัวแทนจากแคลิฟอร์เนียเขียน คณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหพันธรัฐ (FTC) เรียกร้องให้ทบทวนการควบรวมกิจการยักษ์ใหญ่ของร้านขายของชำที่เสนอมูลค่า 24.6 พันล้านดอลลาร์ โครเกอร์ (NYSE:) และ อัลเบิร์ตสัน (ACI) “วิกฤตมาก” เพราะเขากังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับคนงาน การควบรวมกิจการอื่น ๆ ที่ยังคงอยู่ในบริเวณขอบรก ได้แก่ แอมเจน (AMGN) เสนอซื้อ การบำบัดด้วยขอบฟ้า (แนสแด็ก:) และ ไมโครซอฟท์ (MSFT) มีแผนจะซื้อ แอคทิวิชั่น บลิซซาร์ด (แนสแด็ก:). FTC ท้าทายการซื้อแอมเจน (NASDAQ:) ในเดือนพฤษภาคมโดยอ้างถึงข้อกังวลด้านการแข่งขัน นี่เป็นความท้าทายครั้งแรกของ FTC ในความทรงจำล่าสุดเกี่ยวกับการควบรวมกิจการเภสัชกรรม ดูเหมือนว่าจะยังไม่มีการแก้ไขในเรื่องนี้จนกว่าจะถึงปลายปีนี้ ตามรายงานของสื่อล่าสุด

นำไปที่ธนาคาร: เมื่อเร็ว ๆ นี้ FTC มีความท้าทายในการควบรวมที่ค่อนข้างรุนแรง ซึ่งอาจยับยั้งกิจกรรมการควบรวมและการซื้อกิจการ (M&A) นั่นเป็นข่าวร้ายสำหรับธนาคารขนาดใหญ่ซึ่งกำลังประสบปัญหาจากการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) ค่อนข้างน้อย ฤดูกาลรับรายได้ของธนาคารจะเริ่มในวันศุกร์หน้า และอาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่จะได้รับข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมของทั้ง M&A และ IPO เดอะ เอสแอนด์พี 500® ดัชนีภาคการเงินที่เลือก (IXM) ประกาศราคาต่ำสุดในปี 2566 ในช่วงปลายเดือนมีนาคมหลังจากความล้มเหลวของ Silicon Valley Bank แต่เพิ่มขึ้นเกือบ 9% นับตั้งแต่นั้นมา หุ้นธนาคารในภูมิภาคได้แซงหน้าภาคการเงินในวงกว้างตั้งแต่ระดับต่ำสุดในต้นเดือนพฤษภาคมตามความล้มเหลวของธนาคารเพิ่มเติม และเพิ่มขึ้น 15% นับตั้งแต่นั้นมา ตอนนี้ IXM เกือบจะย้อนกลับไปถึงปี 2023 แล้ว ในขณะที่ยังตามหลังตลาดในวงกว้างอยู่มาก การกลับมาฉุดรั้งในภาคการเงินอาจเป็นลางดีสำหรับวอลล์สตรีท เนื่องจากการหายไปจากการชุมนุมทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความดื้อรั้นของการแกว่งตัวขึ้นนี้ . การเงินยังคงอยู่ในกลุ่มไม่กี่กลุ่ม โดยสมาชิกส่วนใหญ่ซื้อขายหุ้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และสุภาษิตก็คือมันยากที่จะมีการชุมนุมโดยไม่มีการเงิน

ปฏิทิน

7 กรกฎาคม: การจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายน

10 กรกฎาคม: พฤษภาคม สินเชื่อผู้บริโภค

11 กรกฎาคม: ไม่มีรายได้หรือข้อมูลที่สำคัญ

12 กรกฎาคม: ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนมิถุนายน (CPI) และดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก, Beige Book ของเฟด

13 กรกฎาคม: ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนมิถุนายน และคาดกำไรจาก Conagra (CAG) Delta Airlines (NYSE:) และ PepsiCo (NASDAQ:)

มีความสุขในการซื้อขาย

การเปิดเผยข้อมูล: ความเห็นของ TD Ameritrade® เพื่อจุดประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น สมาชิก SIPC ออปชันมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน กรุณาอ่าน ลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐาน.