spot_imgspot_img
spot_img
หน้าแรกinvesting Fundamental Analysisการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นสิ่งที่ดี เว้นแต่คุณจะเป็นตลาดตราสารหนี้

การเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นสิ่งที่ดี เว้นแต่คุณจะเป็นตลาดตราสารหนี้


อะไรทำให้ตลาดการเงินในวันพุธที่ 6 กันยายน 2566 ตื่นตกใจเมื่อราคาซื้อขายสูงถึง 4.30% อีกครั้ง?

แน่นอนว่ารายงานฉบับเดือนสิงหาคมปี 2023 ไม่ได้ช่วยอะไร ซึ่งเผยแพร่เมื่อเช้าวันพุธที่ 6 กันยายน

นี่คือสรุปรายละเอียดรายงาน PMI บริการของเดือนสิงหาคมปี 23 จากเมื่อวาน:

ที่มา: Briefing.com

การเพิ่มขึ้นของดัชนีการจ้างงาน PMI ด้านบริการได้รับเสียงพูดคุยมากมายจากสื่อทางการเงินเมื่อวานนี้ โดยหลายคนสรุปว่าข้อมูลขัดแย้งกับรายงานของสัปดาห์ที่แล้ว แต่เช้านี้ที่ 216,000 เทียบกับที่คาดไว้ 233,000 (ฉันทามติของ briefing.com) สนับสนุนอีกครั้ง ความกังวลใจของตลาดตราสารหนี้

ทบทวนข้อมูล PCE ของสัปดาห์ที่แล้ว

PCE Services อดีตที่อยู่อาศัย

นี่คือแผนภูมิที่โพสต์บน X (เดิมคือ Twitter) โดย LizAnn Sonders นักยุทธศาสตร์ของ Schwab เกี่ยวกับข้อมูล PCE จากสัปดาห์ที่แล้ว (8/31/23) ซึ่งแสดงบริการ Core PCE ภายนอกที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ Jerome Powell อ้างถึงหลายครั้งว่าเป็นอะไรบางอย่าง ถูกจับตามองโดย Fed / FOMC ซึ่งแสดงให้เห็นการปรับตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคม 23

ผลกระทบของข้อมูล Core PCE หายไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากการดำเนินการเชิงบวกในคลัง หลังจากรายงานที่อ่อนแอและข้อมูลตำแหน่งงานเดือนสิงหาคม 2566 ในวันศุกร์ที่ 1 กันยายน

บทสรุป

ยังมีความกังวลใจมากมายเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี และขยับเข้าใกล้ 4.35% อีกครั้ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีซึ่งสูงที่สุดในเดือนตุลาคมปี 22 อยู่ที่ 4.33% ตามที่ช่างเทคนิคคนหนึ่งที่ Trinity ใช้สำหรับงานประเภทนี้ และเราก็ยังชนกับระดับนี้อยู่เรื่อยๆ

โดยส่วนตัวผมให้ความสำคัญกับการขอรับสวัสดิการว่างงานมากเพราะการปล่อยข่าวนี้เกิดขึ้นบ่อย (ทุกเช้าวันพฤหัสบดี) และทันเวลาในการใช้งาน (ข้อมูลอัพเดต ณ วันศุกร์ของสัปดาห์ก่อน) ผมจึงคิดว่ามีประโยชน์มากในด้านเศรษฐกิจ ตัวบ่งชี้นี้มากกว่าตัวบ่งชี้อื่นๆ มาก เช่น รายงานการจ้างงานรายเดือน ซึ่งจริงๆ แล้วเป็นการสำรวจสองครั้ง – ครัวเรือนและธุรกิจ – และอาจมีการแก้ไขครั้งใหญ่ภายในสองเดือนหลังจากข้อเท็จจริง

  • ETF พันธบัตรรัฐบาลอายุ 20+ ปีของ iShares (NASDAQ:) ระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคมปี 2022 อยู่ที่ $91.85;
  • ราคาต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ของ AGG อยู่ที่ $93.20

สิ่งเหล่านี้คือสองระดับที่ได้รับการตรวจสอบตำแหน่งภายในบัญชีลูกค้า

ตรงไปตรงมา นี่ยังคงเป็นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง โดย Atlanta GDPNowcast ระบุว่ามีการคาดการณ์การเติบโต +5% สำหรับไตรมาสที่ 3 ปี 2366 อัตราเงินเฟ้อกำลังถดถอย และ Fed และ FOMC ดูเหมือนจะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ในเส้นทางร่อนลงอย่างนุ่มนวล แต่อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเหล่านั้นไม่ชอบอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจหลังจาก 14 ปีที่อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์

คำหวือหวาที่รุนแรงขึ้นและอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่สูงขึ้นคือสิ่งที่กระตุ้นให้เกิดโพสต์บนบล็อกนี้ในเดือนสิงหาคม 23

การสังเกต “ผลตอบแทนรายปี” ต่างๆ ของตลาดตราสารหนี้ในช่วง 1 ปีถึง 15 ปีที่ผ่านมาในบล็อกโพสต์ของสัปดาห์นี้ไม่ได้รับความสนใจใดๆ แต่ข้อมูลดูค่อนข้างจะกระทิงเนื่องจากผลตอบแทนต่ำ แต่คุณคิดว่านั่นเป็นเพราะอัตราผลตอบแทนต่ำ จากทศวรรษที่ผ่านมา

โปรดจำไว้ว่าในปี 2012 (ในช่วงเวลาของการลงประชามติที่เข้มงวดของกรีก) และปี 2016 (การลงคะแนนเสียงของ Brexit ดั้งเดิม) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีมีการซื้อขายลดลงเหลือช่วงอัตราผลตอบแทน 1.25% – 1.40% ในช่วงรัฐบาลโอบามา

ความจริงก็คือ เราอาจเห็นหนึ่งทศวรรษสำหรับตลาดการเงิน หลังจาก 14 ปีที่อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ ซึ่งคล้ายกับทศวรรษในช่วงปี 2000 ถึง 2009

จับตาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปี 4.35% เหมือนเหยี่ยว

***

รับทั้งหมดนี้ด้วยความสงสัยอย่างมากและกินเกลือที่มีประโยชน์ นี่ไม่ใช่คำแนะนำใดๆ และมันถูกเขียนขึ้นเพื่อช่วยฉันในการจัดทำกระบวนการคิดสำหรับการสร้างพอร์ตโฟลิโอเท่านั้น เป็นเพียงความคิดเห็นของคนคนหนึ่งเท่านั้น ข้อมูล S&P 500 EPS และรายได้ทั้งหมดมาจากข้อมูล IBES โดย Refinitiv หรือจาก Factset ตามที่ระบุไว้ ตลาดทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วทั้งด้านดีและไม่ดี ประเมินความต้องการของคุณต่อความผันผวนของตลาดและปรับเปลี่ยนตามนั้น

     

คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้


Source link

spot_imgspot_img
RELATED ARTICLES
- Advertisment -
Technical Summary Widget Powered by Investing.com

ANALYSIS TODAY

Translate »