การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 1 ของสหรัฐฯ ดูเหมือนจะชะลอตัวลงในการเผยแพร่วันพฤหัสบดี

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ดูเหมือนว่าจะเติบโตช้าลงในรายงานไตรมาสแรกซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี (25 เมษายน) โดยอิงตามค่ามัธยฐานสำหรับชุดข้อมูลที่รวบรวมโดย CapitalSpectator.com

ปัจจุบันผลผลิตในช่วงเดือนมกราคมถึงเดือนมีนาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.0% (อัตรารายปีตามจริงที่ปรับตามฤดูกาล) ไม่เปลี่ยนแปลงจากครั้งก่อนเผยแพร่เมื่อวันที่ 5 เมษายน หากถูกต้อง การเพิ่มขึ้นปานกลางจะทำเครื่องหมายการเติบโตที่ชะลอตัวลงอีกไตรมาสหนึ่ง

เศรษฐกิจเพิ่มขึ้น 3.4% ในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ซึ่งลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า แม้จะมีการเติบโตที่ลดลงอีกรอบ แต่ประมาณการส่วนใหญ่สำหรับรายงานไตรมาส 1 ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งเป็นประมาณการเบื้องต้นจากสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ ระบุว่าเศรษฐกิจจะยังคงขยายตัวในอัตราที่ดีซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากภาวะถดถอยให้เหลือน้อยที่สุด

ที่จริงแล้ว ในบางประเด็น เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังร้อนแรงเกินไป

“ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมาสะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการผลิตที่แข็งแกร่งและการเติบโตของการจ้างงาน แต่ยังรวมถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจที่ยังคงมีความร้อนแรงมากเกินไป” ปิแอร์-โอลิเวียร์ กูรินชาส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ IMF กล่าว “สิ่งนี้เรียกร้องให้มีแนวทางการผ่อนคลาย (ทางการเงิน) อย่างระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไปโดยธนาคารกลางสหรัฐ”

ในทางตรงกันข้าม นักวิเคราะห์บางคนกังวลว่าความล่าช้าในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ อาจทำให้เกิดปัญหาในช่วงปลายปี ความกังวลมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบที่ล่าช้าของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์บางคนกล่าวว่าผลกระทบอาจขยายแนวโน้มการชะลอตัวล่าสุดไปสู่ไตรมาสที่สองและต่อๆ ไป

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การถกเถียงที่สำคัญคือว่าเศรษฐกิจจะทรงตัวที่อัตราการเติบโตที่ช้าลง เทียบกับการชะลอตัวต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าหรือไม่ ในขณะนี้ ตัวเลขในปัจจุบันโน้มตัวไปทางเดิม

ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนมุมมองทางเศรษฐกิจที่สดใส: การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่งโดยพิจารณาจากระดับจริง (ที่ปรับด้วยอัตราเงินเฟ้อ)

นักเศรษฐศาสตร์ที่ Wells Fargo กล่าวว่า

“การเติบโตของการบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริงยังคงฟื้นตัวได้อย่างน่าทึ่งเมื่อเผชิญกับการรณรงค์นโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดซึ่งเริ่มในเดือนมีนาคม 2565”

การคาดการณ์ของบริษัทสำหรับการใช้จ่ายในไตรมาสที่ 1 คาดว่าจะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 4 แต่ไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดความกลัวว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะลดลง

“ผู้บริโภคดูเหมือนจะไม่สะทกสะท้านกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อในช่วงไตรมาสแรกอีกครั้ง” นักวิเคราะห์จากธนาคารอธิบาย

“ยอดขายปลีกที่ร้อนแรงในเดือนมีนาคมและการใช้จ่ายด้านบริการที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปีในเดือนกุมภาพันธ์ ชี้ให้เห็นถึงรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริงซึ่งเพิ่มขึ้นในอัตรา 3.0% ต่อปีในระหว่างไตรมาสดังกล่าว”