การลงทุนที่ทำกำไรได้มากที่สุดของ Warren Buffett: บทเรียนสำหรับนักลงทุน

ในช่วงปลายปี 2559 วอร์เรนบัฟเฟตต์เริ่มต้นสิ่งที่จะเป็นการลงทุนที่ทำกำไรได้มากที่สุดในอาชีพการงานในตำนานของเขา ผ่าน บริษัท ของเขา Berkshire Hathaway Corp. (BRK.A) เขาเริ่มสะสมหุ้นใน Apple Inc. (AAPL) ซื้อครั้งแรกประมาณ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐและสะสมอีก 39 พันล้านดอลลาร์ เมื่อ BRK.A เริ่มขายประมาณครึ่งหนึ่งของ Apple Holdings หุ้นมีมูลค่ามากกว่า 150 พันล้านดอลลาร์

ในขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอาจดูเหมือนเป็นทางเลือกที่ไม่น่าเป็นไปได้สำหรับนักลงทุนที่มีชื่อเสียงในการหลีกเลี่ยงหุ้นเทคโนโลยี แต่ก็แสดงให้เห็นถึงหลักการที่ทำให้บัฟเฟตต์เป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์

ทำไมบัฟเฟตต์ถึงลงทุนใน Apple

เมื่อบัฟเฟตต์เริ่มซื้อหุ้นของ Apple ในปลายปี 2559 ผู้สังเกตการณ์ในตลาดหลายคนรู้สึกประหลาดใจ – เขาหลีกเลี่ยงหุ้นเทคโนโลยีที่มีชื่อเสียงมานานหลายทศวรรษโดยอ้างว่าพวกเขาอยู่นอก “วงกลมแห่งความสามารถ” ของเขา อย่างไรก็ตามบัฟเฟตต์เห็นบางสิ่งบางอย่างใน Apple นอกเหนือจากการจัดหมวดหมู่เป็น บริษัท เทคโนโลยี – แบรนด์ผู้บริโภคที่มีความภักดีและอำนาจการกำหนดราคาที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

Berkshire Hathaway ลงทุนประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์เพื่อสร้างสิ่งที่จะกลายเป็นโฮลดิ้งที่ใหญ่ที่สุดของ บริษัท ในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2566 ตำแหน่งนั้นเติบโตขึ้นมากกว่า 150 พันล้านเหรียญสหรัฐทำให้เป็นการลงทุนที่ทำกำไรได้มากที่สุดในอาชีพการงานของบัฟเฟตต์

อย่างไรก็ตามในการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก Berkshire ได้ลดสัดส่วนการลงทุนของแอปเปิ้ลลง 56% ระหว่างเดือนตุลาคม 2566 ถึงมิถุนายน 2567 โดยมียอดขายมากกว่า 515 ล้านหุ้น

การลงทุนของ Apple นำเสนอหลักการบัฟเฟตต์คลาสสิกหลายประการ:

• มองข้ามการจำแนกประเภทพื้นผิวเพื่อดูธรรมชาติที่แท้จริงของธุรกิจ
• มีความกล้าที่จะลงทุนจำนวนมากเมื่อมีโอกาสเกิดขึ้น
• รักษาวินัยผ่านความผันผวนของตลาด
• ทำความเข้าใจเมื่อใดที่จะตัดแต่งตำแหน่ง

ทำไมบัฟเฟตต์ถึงขาย Apple Holdings ครึ่งหนึ่งของ Berkshire

ในปี 2567 บัฟเฟตต์อธิบายการขายหุ้นของแอปเปิ้ลซึ่งเป็นแรงบันดาลใจบางส่วนจากความจำเป็นที่จะต้องรวมเงินสดจำนวนมากที่สุดที่ บริษัท มหาชนที่ถืออยู่เพื่อเผชิญหน้ากับสิ่งที่เขารู้สึกว่าเป็นช่วงเวลาตลาดที่วุ่นวาย

แต่เขายังตั้งข้อสังเกตว่าเหตุผลสำคัญคือมันจะเป็นประโยชน์ต่อภาษีของ บริษัท อย่างไรก็ตามบัฟเฟตต์จึงขีดเส้นใต้มุมมองที่กว้างขึ้นของเขาเกี่ยวกับภาษีนิติบุคคลโดยใช้ไหวพริบที่ไม่เคยได้ยินจาก Wall St. CEO – บริษัท ของเขาไม่ได้จ่ายเงิน เพียงพอ ในภาษี:

“เราไม่รังเกียจที่จะจ่ายภาษีที่ Berkshire และเราจ่ายอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลาง 21% จากผลกำไรที่เรารับใน Apple … ฉันจะบอกว่าด้วยนโยบายการคลังในปัจจุบันฉันคิดว่ามีบางอย่างที่ต้องให้ …. เราหวังเสมอที่ Berkshire เพื่อจ่ายภาษีรายได้ของรัฐบาลกลางจำนวนมาก [should pay more]- และถ้า 800 บริษัท อื่น ๆ ทำสิ่งเดียวกันไม่มีบุคคลอื่นในสหรัฐอเมริกาจะต้องจ่ายภาษีเล็กน้อยของรัฐบาลกลาง “

บรรทัดล่าง

ในขณะที่การตัดสินใจของบัฟเฟตต์ในปี 2566 ถึง 2567 เพื่อตัดสเตคแอปเปิ้ลของเบิร์กเชียร์ 56% อาจจะขัดแย้งกับปรัชญาการซื้อและถือของเขา แต่จริง ๆ แล้วมันเป็นการตอกย้ำบทเรียนที่สำคัญที่สุดของเขา: การลงทุนที่ยอดเยี่ยมต้องการความเชื่อมั่น เพื่อปรับเมื่อสถานการณ์เปลี่ยนไป

กุญแจสำคัญไม่ได้เกี่ยวกับการค้นหาแอปเปิ้ลต่อไป – มันเกี่ยวกับการใช้หลักการที่เป็นแนวทางในการลงทุนเหล่านี้ มองหา บริษัท ที่มีแบรนด์ที่แข็งแกร่งลูกค้าที่ภักดีและอำนาจการกำหนดราคาในขณะที่มีระเบียบวินัยมากพอที่จะทำกำไรเมื่อขนาดตำแหน่งเพิ่มขึ้นขนาดใหญ่เกินไป