ปฏิกิริยารุนแรงของตลาดต่ออัตราเงินเฟ้อที่ร้อนเกินคาดอาจทำให้ขาดทุนมากขึ้น
นักลงทุน Peter Boockvar เชื่อว่า Wall Street กำลังเผชิญกับความเป็นจริงที่เจ็บปวด: อัตราเงินเฟ้อไม่ได้อยู่ในระดับปานกลาง ดังนั้นธนาคารกลางสหรัฐจะไม่เปลี่ยนแปลง
“หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า เราจะเริ่มเล่นเกมที่อันตรายกับสภาพเศรษฐกิจ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะเป็นครั้งที่สองในรอบ 40 ปีที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าเดิม ขึ้นสูงสุดในรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ย” หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bleakley Advisory Group กล่าวกับ “Fast Money” ของ CNBC เมื่อวันอังคาร “เรากำลังเข้าสู่น่านน้ำที่ทรยศ”
ตามรายงานของ Boockvar การขึ้นดอกเบี้ย 3/4 ในการประชุมเฟดในสัปดาห์หน้านั้นแทบจะเป็นข้อตกลงที่เสร็จสิ้น แม้ว่าจะมีสัญญาณว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนตัวลงและราคารถยนต์มือสองที่ชะลอตัวลง
“BLS [Bureau of Labor Statistics] ล่าช้าในการจับภาพนั้น นั่นเป็นเหตุผลที่เรามีทางหลวงสองเลนประเภทนี้โดยที่ทั้งสองฝ่ายไปในทิศทางตรงกันข้าม” Boockvar กล่าว “เรารวบรวมคะแนน S&P 200 คะแนนในช่วงสี่วันที่นำไปสู่วันนี้ [Tuesday] เพราะตลาดกำลังขับไปข้างหนึ่ง และ BLS ยังไม่ได้จับประเด็นนั้น น่าเสียดายที่เฟดยังล้าหลังในแง่ของการตอบสนองต่อสิ่งต่าง ๆ พวกเขากำลังขับรถด้วยความคิดแบบกระจกมองหลัง “
ดัชนีหลักร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายน 2020 หลังจากดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนสิงหาคม [CPI] เพิ่มขึ้น 0.1% เป็น 8.3% ในปีที่ผ่านมา ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญไม่สามารถชดเชยค่าที่พัก ค่าอาหาร และค่ารักษาพยาบาลที่เพิ่มสูงขึ้นได้ จากข้อมูลของ Dow Jones นักเศรษฐศาสตร์คิดว่าดัชนีจะลดลง 0.1%
อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้โนมูระเปลี่ยนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ ตอนนี้คาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเต็มจุดในการประชุมครั้งต่อไป
Boockvar ผู้สนับสนุน CNBC ไม่คาดหวังว่าเฟดจะไปได้ไกลขนาดนั้น อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่านักลงทุนจะยังคงต้องรับมือกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการทำลายความมั่งคั่งไปจนถึงรายได้ที่ลดลง
“หากค่าแรงยังคงเหนียวแน่น หากยังคงเพิ่มขึ้นในเวลาเดียวกัน ด้านรายได้เริ่มชะลอตัวเมื่อเผชิญกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัว คุณจะต้องปรับลดประมาณการรายได้เพิ่มเติมในเวลาเดียวกัน” เขากล่าว “ฉันไม่คิดว่าตลาดนี้จบลงด้วย a [p/e] ทวีคูณที่ 17x”
Boockvar เชื่อว่าทวีคูณในที่สุดจะอยู่ที่ 15x หรือต่ำกว่า
Brian Kelly ผู้ค้า “Fast Money” ของ CNBC ยังเห็นปัญหาเพิ่มเติมสำหรับหุ้นและเศรษฐกิจโดยเฉพาะที่อยู่อาศัย
“เราแทบไม่เห็นรอยร้าวในที่อยู่อาศัย ดังนั้นเมื่อเริ่มลดลง ผู้คนจะรู้สึกว่าตนเองมีเงินน้อยกว่าที่เคยทำ… แล้วเราก็ไม่รู้ว่าจะทำอย่างไร เศรษฐกิจ” เขากล่าว “75 .นี้ [basis point rate hike] อาจจะเป็นความผิดพลาด เรารู้ว่ามีความล่าช้า”
และนั่นอาจมากเกินไปสำหรับเศรษฐกิจที่จะรับมือ
“นี่คือธนาคารกลางสหรัฐที่ไม่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ 25 คะแนนในปี 2561 และได้เปลี่ยนตลาดให้กลายเป็นอาการชัก และท้ายที่สุด พวกเขาต้องถอยกลับเข้ามาและเริ่มกระบวนการผ่อนคลายนี้” ทิม ซีมัวร์ ผู้ค้า “เงินด่วน” อีกคน , เพิ่ม “เราไปจากที่ที่เราไม่สามารถขึ้นอัตราได้แม้ในช่วงเวลาที่ดี นับประสาเวลาที่ยากลำบาก”
การประชุมเฟดครั้งต่อไปคือวันที่ 20 ถึง 21 กันยายน
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
