การประเมินมูลค่าสูงและความอ่อนแอของตลาดสัญญาณความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการแก้ไข

ในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา บริษัท ในสหรัฐอเมริกาได้รับประโยชน์จากการเพิ่มโลกาภิวัตน์ของทั้งการค้าและเงินทุนซึ่งเปิดใช้งาน disinflation ฆราวาสและการเพิ่มผลกำไร

ดังที่ Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่า“ การประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐเป็นเรื่องยากที่จะรักษาโครงสร้างหากมีแนวโน้มต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและลดความสามารถในการทำกำไรขององค์กร” อันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนไปสู่การลดทอน

เมื่อเร็ว ๆ นี้แนวโน้มไปสู่การลดทอนได้ถูกเร่งโดยการผลักดันให้สร้างระบบการซื้อขายทั่วโลกในส่วนของการบริหารของทรัมป์ ตลาดกำลังมวยปล้ำด้วยเรื่องเล่าที่มีศักยภาพสองประการสำหรับวิธีการนี้ “ ทั้งสองสถานการณ์จบลงด้วยความอ่อนแอ แต่ครั้งที่สองได้รับความสนใจมากขึ้นเมื่อปีนขึ้นไปในขณะที่เงินดอลลาร์ลดลง” จอห์นผู้เขียนเขียน

ตามรายงานของ Financial Times การเคลื่อนไหวที่ผิดปกติอย่างมากในดอลลาร์และในตลาดธนารักษ์ชี้ไปที่ “เที่ยวบินทุนเก่าที่ดี”

และไม่ใช่แค่ตลาดตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่อการมีพลวัตนี้ หุ้นก็อาจจะเป็นความสูญเสียของการแยกอำนาจที่สำคัญของโลก ดังที่ James Aitken เขียนว่า“ ฉันมักจะถูกถามว่า 'ยุโรปจะให้ทุนกับการซื้อเงินจำนวนมากที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ และพันธบัตรสหภาพยุโรปร่วมกันที่พวกเขากำลังจะออก?' คำตอบคือการจ้องมองเราในหน้า: พวกเขาจะให้เงินทุนออกมาจาก”

การกระทำในตลาดหุ้นอาจเตือนถึงศักยภาพที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลลัพธ์ดังกล่าว “ เงื่อนไขในปัจจุบันเป็นสิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดที่เรารู้ว่ามีการเตือนความผิดพลาดไม่ใช่ 'การคาดการณ์'-การรวมกันของการจำแนกผลตอบแทน/ความเสี่ยงในตลาดเชิงลบมากที่สุดของเรา-ขึ้นอยู่กับปัจจัยรวมถึงการประเมินมูลค่าที่หลากหลายและการตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย